헌츠먼, CVC 서모셋 스페셜티 인수로 복합소재 화학 포트폴리오 강화

헌츠먼 코퍼레이션(미국 텍사스주 더 우드랜즈)은 3월 15일, 산업용 복합소재, 접착제, 코팅 시장을 공급하는 특수 화학 제조업체 CVC 서모셋 스페셜티(미국 뉴저지주 무어스타운) 인수에 합의했다고 발표했습니다. CVC 서모셋 스페셜티는 아메리칸 시큐리티즈 계열사가 대주주인 에메랄드 퍼포먼스 머티리얼즈 LLC의 일부입니다.

CVC 서모셋 스페셜티는 특수 에폭시 수지, 강인화제, 촉진제, 반응성 희석제, 경화제, 특수 니트릴 라텍스를 제조합니다. 연매출 약 1억 1,500만 달러로, 미국 오하이오주 애크론과 뉴저지주 메이플 셰이드에 두 개의 제조 시설을 보유하고 있습니다. 계약 조건에 따라 헌츠먼은 관례적 마감 조정을 조건으로 3억 달러를 전액 현금으로 지급하며, 가용 유동성으로 조달합니다. 2019년 연간 실적 기준 인수가는 조정된 EBITDA의 약 10배, 시너지 효과를 고려한 프로포마 기준으로는 약 7~8배입니다(하한은 정상 성장 시장 조건에 따름). 거래는 2020년 중반경 마무리될 예정입니다.

헌츠먼 어드밴스드 머티리얼즈 사업부 사장 스콧 라이트(Scott Wright)는 "CVC 서모셋 스페셜티 인수로 우리 어드밴스드 머티리얼즈 포트폴리오에 가치 있는 보완 기술 폭이 추가되며, 그 독창적 제품들로 우리 업계 최고 수준의 에폭시 기반 소재를 사용하는 시스템을 더 강하고, 더 견고하고, 더 내구성 있게 만들 것입니다. 이 사업은 항공우주, 자동차, 산업 시장의 광범위한 복합소재, 접착제, 코팅 응용 분야에 사용되는 고도로 전문화된 강인화, 경화 및 기타 첨가제를 제조합니다. 북미 입지 강화 외에도, 헌츠먼의 기존 자산 기반과 유럽 및 아시아의 시장 루트를 활용해 CVC 서모셋 스페셜티의 흥미롭고 보완적인 제품군을 신속히 성장시키고 글로벌화할 것입니다. 이 인수는 특히 우리의 강력한 포뮬레이션 비즈니스를 통해 고객 응용 분야에서의 차별화 능력을 더욱 향상시킬 것입니다."라고 말했습니다.

피터 헌츠먼 회장 겸 사장 겸 CEO는 "이 볼트온 인수는 우리 어드밴스드 머티리얼즈 사업부가 인수에서 찾는 모든 기준에 부합합니다: 신기술, 시너지, 글로벌화 기회. 이 사업은 현재 25% 이상의 EBITDA 마진을 달성하고 있으며, 2년 내 상당한 시너지를 실현할 것으로 기대합니다.

"불확실한 시기에도 우리의 재무 건전성은 이런 유형의 인수를 계속 모색하면서 동시에 보수적인 대차대조표를 유지하고 기회주의적으로 자사주를 매입할 수 있게 해줍니다. 우리는 균형 잡힌 자본 배분 접근에 전념합니다. 연초부터 주가 하락을 활용해 약 8,500만 달러 규모의 자사주를 매입했습니다. 마지막으로, 향후 가시성은 여전히 낮지만, 1분기는 2020년 2월 13일 실적 발표에서 제시한 전망을 달성하는 궤도에 있습니다."라고 덧붙였습니다.