연준 정책이 제조업체 이익 및 공급망 비용에 미치는 영향

미국 연방준비제도(Fed)는 주로 연방기금금리와 공개시장조작이라는 두 가지 방식으로 통화정책을 시행합니다. 연방기금금리는 시중은행이 하룻밤 사이에 초과준비금을 빌리고 빌려주는 연준이 설정한 목표이자율이다. 낮은 금리 목표는 은행이 연준에서 차입하기 위해 더 적은 비용을 지불하고 따라서 더 많은 돈을 빌릴 수 있음을 의미합니다. 이는 자본을 보다 저렴하게 만들어 기업과 투자자가 차용하도록 장려합니다.

차입 자본에 대한 제조업체의 투자 자본 수익이 증가하면 제조업체와 공급망 공급업체는 더 높은 유동성을 달성합니다. 결과적으로 그들은 은행에서 더 많은 돈을 빌립니다. 이는 통화 공급에 돈을 추가하는 것과 같습니다.

인플레이션이 지속되면서 더욱 악화되는 제조업체의 과제는 비용(대출 및 판매 인수)과 하락하는 구매력 간의 균형을 맞추는 데 있습니다.

제조업체의 판매 수익은 지폐의 현재 가치를 사용하여 계산됩니다. 그리고 판매 수익은 증가할 수 있지만 Fed, 유럽 중앙 은행 및 전 세계 대부분의 다른 중앙 은행의 양적 완화(QE) 증가로 인해 실질 소득(기업이 받는 총액의 구매력)은 감소하고 있습니다. (QE는 중앙 은행이 국채 또는 기타 금융 자산의 구매를 늘려 경제에 더 많은 돈을 투입할 때 발생합니다.)

아래 차트는 워싱턴 DC의 이사회와 함께 연방 준비 제도를 구성하는 12개 지역 준비 은행 중 하나인 세인트루이스 연방 준비 은행(Federal Reserve Bank of St. Louis)에서 보고한 유통 중인 미국 통화의 양을 보여줍니다.

시장 대 시장 시나리오에 대한 평가 업데이트와 유사하게 이 경우 회사 수익의 진정한 가치는 인공 숫자 뒤에 숨겨질 수 있습니다. 독자들은 은행이 서로에게 대출을 중단했던 2019년 9월의 야간 은행 대출 시장을 기억할 수 있습니다. 은행 대차대조표가 실제가 아니며 적절하게 평가될 수 없는 수치로 표로 작성되고 있기 때문입니다.

미국 통화 가치 하락(구매력 감소)은 아래 차트에 나와 있습니다.

제조 공급망에서 거래가 발생하는 순간 재정적 의무가 발생하고 회계 원장(세금 부채)은 수치로 고정됩니다. 그러면 부채가 확정된 후 실제로 지급이 되는 시점까지의 기간 동안 제조업체와 공급업체는 현금과 준비금의 구매력으로 인해 레버리지가 더욱 감소하는 경험을 하게 됩니다.

연준이 양적완화 정책을 계속하는 한 제조업체의 구매력 감소를 가속화하는 것은 가까운 미래에도 계속될 것입니다. 제조업체나 공급망 공급업체 또는 공급업체는 미화 가치 하락으로 인한 불가피한 인플레이션과 구매력 감소를 상쇄할 수 없습니다. 외국 사업자들도 전 세계적으로 미국 달러의 위상 때문에 미국 달러의 가치 또는 환율에 의존합니다.

서방 경제에서 유럽 연합은 국가가 66%를 소유한 유럽 연합 채권 시장과 함께 종말을 맞이하고 있습니다. 이는 유럽중앙은행의 대차대조표가 유로존 국내총생산(GDP)의 66%임을 의미합니다.

이에 더하여, 정치인들이 기존 세금 인상 방법을 정당화하면서 새로운 세금을 평가하는 더욱 창의적인 방법을 고안함에 따라 유럽의 연금은 생명 유지에 영향을 미치고 있습니다.

미국 달러가 여전히 세계적으로 안전한 피난처인 상황에서(당분간) 유럽의 채권 시장은 생존을 위해 고군분투하고 있으며 일본의 상황은 훨씬 더 나쁩니다. 가장 많이 거래되는 두 가지 통화 쌍이 EUR/USD 및 USD/JPY인 데에는 그럴만한 이유가 있습니다.

일본 중앙 은행의 대차 대조표는 일본 GDP의 136%라는 엄청난 규모입니다. 미국 연방준비제도(Fed)는 현재 37%를 유지하고 있으며, 이는 미국에서 생산되는 제품 수가 줄어들어 미국 GDP 비율이 낮아짐에 따라 더 많은 신용이 ​​창출됨에 따라 상승할 것입니다.

위의 내용에 따라 점점 더 많은 유럽 OEM(Original Equipment Manufacturer)이 EMS(전자 제품 제조 서비스) 파트너와의 계약을 포함하여 공급망 내에서 비용 절감을 모색하고 있습니다.

전 세계적으로 중앙 은행의 신용 확장으로 생성된 거품이 다시 부풀려지고 있으며 점점 더 커지고 있습니다.

미국에서만 2020년에만 연준의 대차대조표 부채가 4조 달러가 추가되었고 연준은 마술처럼 또 다른 3조 달러를 생산했으며 수조 달러를 더 생산할 가능성이 높습니다. 이러한 조치는 정부가 허공에서 신용을 창출함으로써 결과 없이 원하는 만큼의 돈을 "인쇄"할 수 있다는 현대 통화 이론을 반영합니다. 정체된 임금과 함께 이러한 추세는 미국 및 기타 지역의 구매자와 소비자의 불안을 더욱 악화시켜 그들이 어디에서 얼마를 지출하는지에 더 많은 관심을 기울이기 시작합니다.

한 가지는 확실합니다. 미국 달러, 영국 파운드, 유로, 일본 엔, 호주 달러를 포함한 모든 법정 화폐는 계속해서 구매력을 잃게 될 것입니다. 동시에 중앙 은행은 점점 더 어려워질 것입니다.

증가하는 지폐 순환으로 신용을 계속 발행하면서 이자율을 관리합니다.

법정화폐 가치 하락이 계속되는 동안 정부의 마이너스 대차 대조표를 상쇄하기 위한 세금 추구가 증가하고 있습니다. 한 가지 창의적인 솔루션에서 전략가 루크 템플먼(Luke Templeman)의 최근 도이치방크 보고서는 5% 재택근무(WFH) 세금에 대한 아이디어를 내세우며 영국에서 70억 파운드, 독일에서 200억 유로, 490억 달러를 모을 수 있다고 계산합니다. 미국에서 연간

이 모든 것이 소비자와 제조 공급망에서 더 많은 지출력을 빼앗고 기업 지출에 대한 인식을 높이는 완벽한 폭풍을 일으키고 있습니다.

상승하는 공급망 및 소비자 비용

인플레이션이 결국 정체됨에 따라 모든 제조업체, 공급업체, 공급업체 및 구매자는 구매력의 추가 감소로 인해 더 높은 비용에 직면하게 되며, 이는 이자율 상승으로 인해 악화됩니다. 가격이 상승함에 따라 이는 제조 수출 무역에 더 큰 영향을 미치며, 특히 상품 및 재고 관리 분야에서 제조 규정 준수 정책 및 절차에 더욱 집중하게 될 것입니다.

제조업체의 재정은 추가 조사를 받게 됩니다. 모든 곳에서 명목 화폐의 가치가 하락하는 상황에서 제조업체는 실제 소득 대 겉보기 소득을 결정하기 위해 감가상각을 어떻게 계산합니까? 제조업은 이미 재고 가치를 재평가해야 하는 가장 일반적인 부문 중 하나입니다. 네트워크로 연결된 EMS 공급망을 갖춘 OEM은 제조 재무 수정과 관련하여 훨씬 더 심각한 문제에 직면해 있습니다.

전자 및 전자 기계 제품의 원자재와 구성 요소를 포괄하는 소싱 및 조달 비용 관리는 제조 재무 임원의 면밀한 조사에 직면하여 분기별 재무 수치를 달성하기가 더 어려워질 것입니다.

빈번한 대화에서 제조업체는 질문을 하고 자재 계획 및 공급망 실행에 대한 더 큰 통제력 확보의 필요성에 더 많은 관심을 기울이고 있습니다. 제조업체는 제품 변경 통지(PCN)를 통해 기존 제품을 수정하는 것과 신제품을 도입하는 데 드는 비용을 비교하기 때문에 공급망의 모든 측면, 특히 재고 및 관련 제품 변경에서 보다 일관성 있고 규칙적인 접근 방식이 분명합니다. 강력한 PCN 플랫폼을 통해 제조업체는 전자 제품 및 전자 기계 제품의 변경 사항을 지속적으로 업데이트하고 우선 순위를 지정하고, 제조 프로그램에 대한 잠재적 위험 및 중단을 표시하고, 보다 심층적이고 조기에 재고 통찰력을 얻을 수 있습니다. 그 과정에서 더 많은 수익을 창출하고 값비싼 생산 중단을 막고 값비싼 재고 및 자재 감가상각을 피할 수 있습니다.

더 나은 PCN 절차는 제조업체가 원산지 및 UNSPS(유엔 표준 제품 및 서비스) 코드를 식별하고 명확히 하는 데 도움이 됩니다. 정부가 수출 무역세를 평가 및 징수하고 증가하는 연금 부채를 처리하는 새로운 방법을 모색함에 따라 분쟁을 관리하는 능력을 향상시킬 것입니다. 또한 이 도구는 공급망 전반에 걸쳐 보다 정확한 HTS(Harmonized Tariff System) 코드를 사용하여 현명한 제조업체를 배치하여 통관 지연과 값비싼 벌금을 피하는 데 도움이 될 수 있습니다.

EMS 제공업체의 OEM 소싱 서비스를 통해 내부 EMS 공장 비용과 견적 가격을 더 잘 이해할 수 있습니다. OEM은 EMS 내부 운영 및 숨겨진 비용에 대한 인텔리전스를 활용하여 자재 지출 및 EMS 이윤 인상을 줄이고 보다 유리한 총 착륙 비용을 달성하며 현금 전환을 최적화할 수 있습니다.

포괄적인 제조 비용 모델을 사용하여 OEM은 환율을 설명할 수 있습니다. 직접 노동 부채; 로드된 간접 노동 비용; 판매, 일반 및 관리 비용, 그리고 OEM 글로벌 제조 공급망에 영향을 미치는 수천 가지 기타 계산으로, OEM-EMS 프로그램당 비용을 5%에서 15%까지 절감할 수 있습니다.

자재 지출 현금 전환

기업의 가치는 기업이 평생 동안 창출하는 현금의 현재 가치입니다. 계약 제조에서 OEM 고객 관계의 가치는 EMS 제조업체가 OEM 고객과의 관계 수명 기간 동안 벌어들이는 수익과 같습니다.

그러나 제조 공급망은 역동적이고 변덕스럽습니다. 이는 모든 상품 구매자, 기획자 및 공급망 관리자에게 끊임없는 도전을 야기합니다.

COVID-19는 제조 복잡성을 가중시켰습니다. 경영진은 전염병의 결과로 인더스트리 4.0 모델을 달성하기 위한 프로그램을 2~3년 뒤로 롤백해야 한다고 말합니다. 일부 제조업체의 경우 이전에 호스팅된 소프트웨어를 구입하기 위해 배정된 급여 비용으로 최대 5천만 달러가 낙진되었습니다. 프로젝트가 재검토되고, 우선순위가 재지정되고, 추진되고, 심지어 취소되기도 합니다.

모든 제조업체의 경우 COVID-19로 인해 공급망 관리 방식이 하드 재부팅되고 있습니다. 제가 이야기한 거의 모든 제조업체의 현실은 새로운 기준 비용을 설정하고 현금 관리를 강화해야 할 필요성을 포함합니다.

중앙 은행의 통화 정책 변화와 팬데믹 덕분에 우리는 공급망 관리의 새로운 시대에 접어들었고 앞으로 인더스트리 4.0 문제를 해결할 새로운 도구가 필요합니다. 한편, 대출 원금을 상환할 만큼 수익이 부족한 "좀비 회사"의 수가 증가함에 따라 많은 회사가 회사 채무를 불이행할 가능성이 높습니다.

제조업체는 연필을 날카롭게 유지하고 건전한 비즈니스 관행을 실천하며 현재 경제 상황을 헤쳐나가고 미래의 재정적 문제를 해결하려면 올바른 정보와 도구를 활용해야 합니다.

Mark Zetter는 EMS 공급자를 선택하고 관리하는 OEM 동료를 위한 네트워킹 커뮤니티인 VentureOutsource.com의 설립자입니다.