미국 및 글로벌 석유 시장 회복 예상 타임라인

코로나19 팬데믹, 글로벌 소비 감소, 과잉 생산이 합쳐져 석유 산업에 심각한 타격을 입혔습니다.

미국 에너지정보청(EIA)은 올해 국내 석유 생산 전망치를 하루 평균 1,170만 배럴로 낮췄습니다. 이는 2019년보다 하루 50만 배럴 감소한 수치입니다. 이유는 수요 감소 때문입니다. EIA의 단기 에너지 전망은 전년 대비 제트 연료 소비 64%, 휘발유 26%, 석유 증류액 17% 감소를 예측합니다.

수요 감소에 대응하여 미국 원유 생산은 2019년 11월 기록적인 하루 1,290만 배럴에서 올해 5월 하루 1,140만 배럴로 급락했습니다. 베이커 휴즈(Baker Hughes)는 1987년 기록 시작 이래 미국 내 활성 시추공 수가 최저치를 기록했다고 보고했습니다.

2020년 전체로 볼 때, EIA는 미국 원유 생산이 하루 70만 배럴 감소하여 2016년 이후 첫 연간 감소를 보일 것으로 예상합니다.

범인은 물론 팬데믹 여파로 인한 봉쇄, 비즈니스 중단, 소비 수요 급락으로 침체된 국내외 경제입니다. "코로나19 팬데믹과 관련된 경제 활동 감소는 2020년 에너지 공급 및 수요 패턴에 변화를 일으켰으며, 특히 석유 및 기타 액체 연료에 영향을 미쳤다"고 EIA는 밝혔습니다. "천연가스, 전력, 석탄, 재생에너지 등 다른 에너지원에 대한 EIA 전망 전반에 불확실성이 지속된다."

공급 과잉으로 유가는 수개월간 배럴당 30달러대에 머물렀습니다(최근 40달러대 진입 시도). 하지만 이것이 단순히 형편없는 경제 때문만은 아닙니다. 팬데믹의 영향은 부인할 수 없지만, 미국 국내 석유 산업도 곤경에 대한 최소한의 책임을 져야 합니다. 셰일 오일 추출로 생산자들은 시장에 공급을 사실상 홍수처럼 쏟아내 가격을 낮게 유지했습니다. 한편 OPEC, 러시아, 소위 OPEC 플러스를 구성하는 22개 기타 산유국들의 글로벌 생산은 지속되었습니다.

4월, 글로벌 시장의 가격과 안정을 회복하기 위해 OPEC 플러스 국가들은 5월과 6월 하루 970만 배럴(전 세계 생산량의 거의 10%) 감산에 합의했습니다. 6월 초, 이들은 7월까지 감산 연장을 발표했으며, 올해 말까지 유지될 수 있다는 이야기도 있습니다. OPEC 플러스 비회원국인 미국, 캐나다, 브라질, 노르웨이도 생산을 줄이고 있습니다.

이러한 공급 감소 배경 속에서 수요는 서서히 회복되고 있습니다. 중국은 팬데믹 이전 수준의 약 80%로 돌아왔으며, 미국의 천연가스 수요는 이전 수준의 85%에 달한다고 오일필드 서비스 기업 카나리 LLC(Canary LLC)의 댄 에버하트(Dan Eberhart) CEO는 말합니다.

에버하트는 현재 공급 과잉이 해소되는 데 몇 달이 걸릴 것으로 예측합니다. "올해 말쯤 유가 반등을 기대해 볼 수 있을 것"이라고 그는 말합니다. 다른 이들은 글로벌 침체가 2021년 이후까지 지속될 것을 우려합니다.

경쟁 산유국 간의 합의는 결코 돌에 새겨진 것이 아닙니다. OPEC 플러스 주요 회원국(또는 미국)은 언제든 탈퇴할 수 있습니다. 에버하트는 저장 용량 부족 때문에 단기적으로는 그럴 일이 없을 것이라 확신합니다. 더구나 더 많은 석유에 대한 수요가 단순히 없습니다.

그러나 시간이 지나면 "속이려는 유인이 커진다"고 에버하트는 말합니다. 감산 합의 전 사우디아라비아와 충돌했던 러시아가 가장 먼저 그렇게 할 것으로 예상합니다.

여전히 미국 석유 산업의 지속적인 곤경에 대한 상당 부분의 책임은 자국 내에 있습니다. 국내 셰일 생산은 미국을 세계 최대 원유 생산국으로 끌어올렸지만, 하루 500만~800만 배럴 규모로 글로벌 석유 시장을 교란시켰습니다. 이는 "10년 전 세계가 예상하지 못했던 것"이라고 에버하트는 말합니다.

미국 석유 붐의 한 부작용은 재생에너지 진전을 후퇴시킨 것입니다. 2008년 유가가 처음 배럴당 100달러를 기록했을 때 재생에너지는 점점 매력적으로 보였습니다. 동시에 자동차 제조사들은 내연기관 자동차와 트럭의 연비를 점점 높여왔습니다.

"미국에서 탄화수소 채굴이 너무 효율적이 되어 시장을 불안정하게 만들고 과도한 공급을 전면에 내세워 재생에너지를 더 뒤로 밀어냈다"고 에버하트는 말합니다.

이 모든 것이 자동차 완전 전동화로의 이행을 늦출 것이라고 그는 믿습니다. 동시에 팬데믹이 진정되더라도 석유 소비가 이전 판매 수준으로 빠르게 돌아올 것으로 기대하지 마십시오. 자가용 소유가 대중에게 덜 매력적으로 되면서 휘발유 수요는 계속 부진할 수 있습니다.

먼지가 가라앉으면, 산유국들은 자신들이 집단적으로 과도하게 감산했음을 깨닫게 될 것입니다. 그들은 운영 재개를 위해 돈을 쓰기 시작하여 가을에 '미니 붐'을 이끌 것입니다.

그럼에도 불구하고 불확실성은 석유 산업과 그에 의존하는 기업들의 그림을 계속 흐리게 할 것입니다. 카나리 자체도 "많은 허리띠를 졸라매야 했다"고 에버하트는 말합니다. "이 업계에 있는 누구나 좋은 해, 평범한 해, 끔찍한 해가 있음을 압니다. 하지만 이건 우리 최악의 시나리오가 예측한 것보다 더 심각하고 빨랐습니다. 많은 해고를 해야 했지만, 우리는 여전히 여기 있고 장기적으로 대비하고 있습니다."