글로벌 공급망 위기가 경제 회복을 위협할까?

1분기 경제 지표의 긍정적 신호

올해 1분기 수치는 미국 경제가 "다시 정상 궤도에 올랐음"을 보여줍니다. 하지만 이 모멘텀을 유지할 수 있을까요?

B2B 공급망 결제 플랫폼 Tradeshift의 글로벌 무역 지수(Index of Globe Trade)가 희소식을 전합니다. 2021년 1분기는 "팬데믹 이전 수준과 맞먹는 글로벌 성장을 처음 목격한 분기"였다고 크리스티안 랑(Christian Lanng) CEO는 말합니다.

미국 경제가 해당 기간 글로벌 성장의 주역이었으며, 무역 활동이 10.5% 증가했습니다. 북유럽 일부는 크게 뒤처졌고, 중국은 지난해 하반기 눈부신 실적 후 "정체" 상태라고 랑은 덧붙입니다.

성장 동력과 공급망 병목

미국의 활기찬 소비자 수요가 1분기 경제 성장의 주요 동력이었고, 랑은 "단연코" 2분기에도 이 추세가 지속될 것으로 예상합니다. 세계가 코로나19 팬데믹에서 벗어나려 안간힘을 쓰는 가운데, 미국과 주요 경제국의 상대적으로 높은 백신 접종률이 긍정적 결과의 한 요인이라고 그는 분석합니다. "가속화된 무역과 직접적 상관관계가 있음이 꽤 분명하다"고 말합니다.

그러나 심각한 공급 문제가 그림자를 드리웁니다. 공급업체 5곳 중 거의 1곳이 수요를 따라잡기 버겁다고 호소합니다. 제조 주문은 전년 동월 대비 3월 80% 급증했지만, 인보이스는 고작 20% 늘었습니다. 이로 인한 현금 흐름 부족이 공급업체의 생산 확대와 주문 이행을 가로막고 있다고 Tradeshift는 보고합니다.

한편 글로벌 무역 지형에는 "좀비 기업"이 도사리고 있습니다. 정부 부양 자금에 의존해 연명하는 기업들로, 실제 생존 가능성이 있는 기업의 운전자본으로 쓰여야 할 자금이 이들에게 흘러들어간다고 랑은 지적합니다.

수요 급증 대응의 추가 걸림돌

현재 수요 급증 대응을 가로막는 추가 장애물로는 심각한 반도체 부족, 에버그린 라인의 컨테이너선 에버 기븐(Ever Given)의 수에즈 운하 봉쇄, 특히 남부 캘리포니아 주요 항만의 극심한 혼잡이 있습니다. 반도체 부족으로 향후 몇 달간 약 450만 대의 자동차가 출고되지 못할 것이라고 랑은 말합니다.

회복 중인 글로벌 무역 시스템이 코로나19 이전 모델로 돌아갈 것이라 기대하지 마십시오. 분석가들은 최근 공급 부족의 많은 원인이 재고 수준을 최소화해 비용을 낮추려는 저스트인타임(JIT) 이론 탓이라고 봅니다. 랑은 단언합니다. "JIT 공급망이라는 개념은 완전히 죽었다."

JIT에서 '저스트인케이스'로의 패러다임 전환

이제 안전 재고 비축을 늘리는 '저스트인케이스(Just-in-case)' 모델로 전환 중이며, 일부 기업은 팬데믹 훨씬 전부터 이를 예견했습니다. JIT와 '린(Lean)' 제조 공급망을 개척한 도요타는 10년 전부터 반도체를 비축하기 시작했습니다. 그래서 지금 주요 자동차 제조업체 중 유일하게 충분한 재고를 확보하고 있습니다.

비용 절감을 노린 비축 전략이 정반대 결과를 낳았습니다. 영국은 지난 18개월간 코로나19 대응을 위한 개인보호장비(PPE)와 병원 물자 조달에 약 200억 파운드를 지출했습니다. 팬데믹 전에 비축했더라면 20억 파운드 수준이었을 것입니다. "JIT를 고집하다 10~15년 치 절감액을 1년 만에 날려버렸다"고 랑은 비판합니다.

부양책 종료와 구매자-공급자 역학 변화

기업과 개인 대상 정부 부양 프로그램 종료는 회복세의 걸림돌이 될 수 있습니다. 중소기업 중심의 도산 러시가 예상되지만, 랑은 해고된 노동자들이 인력난을 겪는 생존 기업들에 즉각 흡수될 것으로 봅니다. 결과는 실업자와 불완전 고용자들이 얼마나 빨리 일터로 복귀하느냐에 크게 달렸습니다.

포스트 팬데믹 시대의 또 다른 가능한 결과는 구매자와 공급자 간 힘의 균형 이동입니다. 최근 수년간, 특히 팬데믹 동안 공급자들은 더 긴 지급 조건을 강요받아 많은 곳이 위태로웠습니다. 하지만 경제가 과열되면 주요 공급업체가 생산을 확대하는 데 시간이 걸리고, "갑자기 공급자 측이 칼자루를 쥐게 된다"고 랑은 말합니다. "내 추측으로는 일부 지급 조건이 원상복귀될 것이다."

새 반도체 공장 건설에는 2년과 150억 달러가 소요되며, 기술 변화가 빠른 상황에서 공급업체가 그 정도의 시간과 돈을 투자하려 들지 않을 수 있습니다. 공급-수요 균형이 급변해 향후 2년 내 반도체 공급 과잉이 올 가능성도 인지하고 있습니다. 그런 시나리오라면 하위 시장을 겨냥한 제조업체들은 "도살당할" 수 있다고 랑은 경고합니다.

제조업체와 글로벌 트레이더의 과제

제조업체와 글로벌 트레이더에게 남은 핵심 질문: 그들은 최근 위기에서 얼마나 배웠으며, 다음 위기를 견딜 준비가 얼마나 되어 있는가? 눈앞에 펼쳐진 장밋빛 경제 전망의 혜택을 누리려면 공급 및 물류 전략의 핵심적 조정이 필수적입니다.